日机密封:2017年业绩预告称预期,优泰科持股有利于双赢发展

事件:公司近年来发表2017岁业绩预告,预计全年实现归属上市企业股东净利润1.12亿元-1.32亿首,同比提高15%-35%;同时,霍尔果斯优泰将业绩承诺保证金3300万初用于通过股票交易系统购买日机密封股票,并以业绩承诺考核结算了前,霍尔果斯优泰不得因出卖、转让、质押等任何方式办该购买的上述日机密封股票。

   
点评:1、公司2017年业绩预告基本可预期,对2018年业绩充满信心。公司母公司专注机械密封件,主要下游为石化和煤炭化工行业的增量(新类型动工)及存量(产品换)市场。受益于供给侧改革等引导之行当不断回暖,下游项目新开工量大幅增加,且开工率上升也升格了存量换的需要,整体市场需求增加明显,公司收益增加较快。同时,公司吧不停强化资金开支控制,净利润较上年同期增幅比充分。此外,优泰科2017年功绩承诺兑现利润1650万初次,其并说明大约增厚公司业绩1500万首届左右,再考虑到合作社遵循用开产业资金先行级资金资产,二者基本平衡,由此公司2017东利润增长基本来自母公司业务增长。考虑到铺子订单周期8-18单月不顶个,且目前于手订单情况不错,我们本着店2018年业绩充满信心。

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2、业绩承诺保证金购买公司股票,有利于双赢发展。优泰科为国内为复橡塑密封龙头,符合公司定点中高端的迈入稳定;同时该利害攸关下游为工程机械、矿山机械、轨交(如盾构机密封)等,于店而言是开拓了同块新的成材空间(新增境内40-80亿市场空间)。对于优泰科而言,在上市企业股本、市场资源、供应链等地方的支撑并下,产能能快扩大。此次优泰科持股,将越绑定双方利益,激励优泰科团队成员,有利于双赢发展。

   
盈利预测和投资建议:公司内生外延两手抓,随着发展逐步形成网络作用,经营杠杆将长久逐渐释放。我们预计2017-2019年公司EPS分别吗1.22最先、1.67最先与1.97老大,对承诺PE为35倍增、25倍增和22倍增,维持“买入”评级。

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